市场信号混杂，比特币短期反弹潜力如何

2025年11月比特币的价格走势呈现出复杂的局面，各种相互矛盾的信号交织在一起，链上指标、技术指标和机构持仓都呈现出看涨和看跌的双重预测。在市场努力应对宏观经济不确定性和投机热潮之际，投资者必须仔细分析这些混杂的信号，以评估看涨预测的有效性，包括Alessio Rastani提出的75%的上涨概率。本分析旨在评估比特币的基本面和技术面是否支持其在年底突破8万美元甚至更高。

链上指标：波动中的积累

  比特币的链上指标表明市场正处于转型期。市值与实际价值之比（MVRV）已进入“机会区”。

持有者普遍存在未实现损失——一种历史上与积累阶段相关的模式。MVRV Z 分数具有跌至比特币交易价格接近 35,000 美元时的水平。这表明可能存在支持。同时，NVT（网络价值交易比）得分也显示出……进入“黄金区”这表明估值是由实际交易活动而非投机狂热支撑的。然而，NVT评分也表明相对于交易量而言估值过高这是以往熊市之前出现的一个危险信号。

  外汇储备

上涨，尤其是在币安平台上。截至2025年11月，比特币储备增至582,000枚。这反映出市场对比特币价格进一步下跌的担忧日益加剧，以及将比特币转移到交易所出售的趋势。然而，长期持有者（LTH）目前掌控着比特币的分配。占总供应量的65%这表明人们对比特币的未来价值充满信心。减半后的供应紧缩，导致74%的比特币供应缺乏流动性，75%的比特币至少在六个月内处于休眠状态，这种情况已经出现。收紧流通股并造成价格上涨压力.

技术指标：超卖状况和下跌动能

  比特币的技术指标呈现出喜忧参半的局面。相对强弱指数（RSI）

降至29.23这表明市场处于超卖状态，并暗示可能出现短期反弹。然而，MACD（移动平均收敛/发散指标）仍然看跌，柱状图低于零轴，并且在11月16日确认了死亡交叉——当时50日移动平均线向下穿过200日移动平均线。11月16日确认这种技术性背离凸显了脆弱的市场动能。

  价格走势波动剧烈，

比特币从 89,300 美元反弹 4% 至 93,500 美元11月中旬。然而，事实证明，8万美元的门槛至关重要。低于此阈值的跌幅可能引发下滑预计金额在 72,000 美元至 73,000 美元之间，而持续反弹至 85,000 美元至 86,000 美元以上这可能验证12.5万美元的复苏路径。恐惧与贪婪指数目前处于12的极度恐慌水平，表明潜在的战术性底部可能即将到来，但机构需求依然疲软，负的汇率溢价缺口也印证了这一点。

机构定位：资金流出与积累

  机构持仓一直是把双刃剑。2025年11月，美国现货比特币ETF录得创纪录的37.9亿美元净流出，其中贝莱德旗下的IBIT就流失了24.7亿美元。这反映了获利回吐和流动性下降。

宏观经济压力加剧了这一问题以及轮动投资其他加密货币，例如索拉纳（SOL）和XRP. 然而，长期持有者和机构投资者继续通过场外交易市场增持，这表明价格可能在 83,500 美元附近触底。

  更广泛的市场环境同样至关重要。

美联储12月降息的可能性上升。升至 85%，为风险资产创造了有利环境。然而，过去四周 ETF 资金流出总额达 43.4 亿美元，杠杆头寸的清算也导致比特币和股票价格双双下跌。

Rastani 的 75% 上涨预测：方向与风险

  Alessio Rastani 预测 2025 年 11 月将出现 75% 的上涨行情，这与多个看涨的链上和技术信号相吻合。减半后的供应紧张，

活跃用户参与度不断提高（每日活跃地址超过200万个），以及交易量强劲（日均500亿美元的交易量）支撑了强劲的看涨观点。诸如库存流量比（S2F）模型等估值模型预测股价将在24.8万美元至36.9万美元之间，而渣打银行和伯恩斯坦等专家则预测到年底股价将在18万美元至20万美元之间。

  然而，拉斯塔尼的预测假设宏观经济和制度方面的不利因素能够得到解决。

近期死亡交叉，ETF资金流出此外，地缘政治紧张局势（例如美中贸易战、俄乌冲突）也构成重大风险。跌破 8 万美元可能引发更大幅度的回调。若价格持续反弹至 8.5 万美元以上，则可能验证这一假设。12.5万美元方案。

对投资者的战略意义

  对于目标是把握8万美元以上潜在突破机会的投资者而言，关键在于平衡风险管理与战略性入场点。短期交易者或许能在RSI超卖和散户推动的反弹中发现机会，但应警惕诸如死亡交叉等看跌技术信号。与此同时，机构投资者应密切关注场外交易市场的资金积累和ETF资金流入逆转，将其视为推动价格持续上涨的潜在催化剂。

建议采用多层次的方法：
1.入口点考虑积累到 8 万至 8.2 万美元左右，

链上数据显示鲸鱼聚集.
2.止损位：将止损点设在 74,000 美元以下，以降低故障风险。
3.职位规模：将较小的仓位分配给投机性，例如SOL，它们有在比特币下跌期间吸引了资金流入.

结论

  比特币短期上涨的潜力取决于能否解决相互矛盾的信号。尽管链上指标和估值模型支持看涨观点，但技术面的脆弱性和机构资金外流会引入波动性。如果宏观经济稳定和机构需求改善，Rastani 预测的 75% 涨幅是合理的，但投资者必须警惕下行风险。在市场经历这一关键时刻之际，采取严谨的、数据驱动的方法对于把握比特币年底的潜在突破至关重要。