钱志敏案新年首次开庭：6 万枚比特币归属战与加密市场巨震交织

  伦敦高等法院的新年首次听证会再次将6万枚比特币的归属问题摆上台面。英国检方坚持其于2025年10月15日提出的为“中国受害人整体赔偿安排预留一定资产”的建议，认为这是最有效的现实解决方案。

  与此同时，全球加密货币市场正经历剧烈动荡。比特币价格在1月26日跌破88,000美元，触及87,790美元的低点，短短48小时内市场清算金额高达18亿美元，其中93%为多头仓位。

01 程序之争与资产迷雾

  钱志敏案在英国实际上并行着两个独立的法律程序：已于2025年11月落幕的刑事案件，以及仍在进行中的民事追缴程序。

  1月25日的新年首次开庭是一次典型的程序性听证，核心议题是“谁来代表广大的中国受害人”。负责该案的特纳法官明确表达了对当前“代理泛滥”局面的关切。

  英国高等法院面临着一个现实困境：越来越多的律师事务所分别代表不同群体的中国受害人，使法庭协调工作变得异常复杂。这一局面直接影响着6万枚比特币最终处置方案的制定进度。

02 民事追缴与赔偿方案

  英国检方基于《2002年犯罪所得法》第五部分提起的民事追缴程序，旨在永久追缴非法所得。在这一框架下，中国受害人唯一的救济途径是根据该法第281条提出权利主张。

  2025年10月15日，英国检方提出了一个创新的解决方案：为人数众多的中国受害人整体赔偿安排预留一定资产。

  该方案一旦获得法院批准并预留出资产额度，未来即可由中英执法部门配合，将资产转交中国以便落实具体的受害人赔偿计划。

  然而，这种路径下，中国受害人寄望通过比特币多年价格飙升获得“满意”高额赔偿的期望并不现实。该提议的补偿边界，最多指向受害人已在中国警方登记确认的实际损失。

03 市场波动与资产价值

  就在听证会举行期间，全球加密货币市场经历了剧烈震荡。比特币价格在1月26日跌至87,790美元，创下自2025年12月31日以来的新低。

  这一市场变化直接影响了涉案比特币资产的价值。根据历史记录，钱志敏最初购入比特币时的平均成本极低，每枚仅为300多英镑。而如今即使经历下跌，比特币价格仍远高于其购入成本。

时间节点	比特币价格/价值	涉案比特币数量	总价值估算
2014-2017年（购入时）	约300多英镑/枚	约70,000枚	约2,110万英镑
2025年高点时期	接近98,000美元	约61,000枚	约59.8亿美元
2026年1月26日	87,790美元	约61,000枚	约53.5亿美元

  值得关注的是，市场剧烈波动的背后是全球宏观经济的多重压力。特朗普的关税威胁和日本债券市场的动荡，共同引发了这场“卖出美国”的交易浪潮。

  日本10年期国债收益率在两天内飙升19个基点，这种“六西格玛”事件在金融市场极为罕见，其概率约为十亿分之一。

04 跨国协作与资产返还

  钱志敏案的处理已成为跨国司法协作的典范。中英执法机构在证据交换和情报共享方面的密切配合，是促使钱志敏最终认罪的关键因素。

  2025年10月30日，天津河东区蓝天格锐案清退工作组发布公告，召集前期未登记或未确认的集资参与人在两个月内进行登记核实。

  这一举措为英国法院确定预留赔偿资产的具体金额提供了重要数据基础。理论上，一旦英国法院裁定预留金额，即可由中英官方协调处理，最终用于中国官方作为清退资金发还受害人。

05 即将到来的关键节点

  根据听证会安排，下一次聆讯定于2月16日至17日举行，届时或将就破产清盘程序对民事追缴案件的具体影响作出进一步安排或指引。

  与此同时，涉案的另一位关键人物也面临资产返还压力。为钱志敏提供资金协助的洗钱人Sen Hok Ling被勒令在3个月内支付超过760万美元，否则将面临重新入狱并加判8年刑期。

  在香港的司法实践中，Gatecoin Limited案的判决确立了加密货币作为“财产”的法律地位。这一判例对于明确加密货币在破产清算中的处理方式具有重要参考价值。

  在全球范围内，监管环境也在发生变化。2025年美国通过的两项关键法案——《稳定币法案》和《加密资产市场结构法案》——为行业提供了更清晰的合规路径。

未来展望

  随着比特币价格在Gate上显示为87,790美元，那些曾经价值近98,000美元的涉案资产价值已明显缩水。英国高等法院法官桌上堆积着代表不同中国受害人群体的律师文件，而下次听证会日期已经确定为2月16日至17日。

  与此同时，全球加密货币市场仍在消化日本债券市场的“六西格玛”波动和特朗普关税威胁带来的双重冲击。市场清算数据揭示了一个残酷现实：超过18亿美元的多头仓位在48小时内被强平，其中大部分是杠杆交易者。

  此案不仅是一场跨国资产争夺战，也成为观察加密货币在传统法律框架中定位的窗口。