贝莱德推出比特币ETF，旨在提高收益并限制价格上涨空间

  全球最大的资产管理公司贝莱德已申请

比特币优质收益ETF (Premium Income ETF)，标志着其进军加密货币市场工程化收益策略。该基金名为iShares Bitcoin Premium ETF，将采用备兑看涨期权策略，通过持有比特币获取收益。标题1^[1]这种方法涉及出售比特币期货的看涨期权以收取溢价，为投资者提供定期回报，同时限制潜在的上涨空间。该产品定位为贝莱德现有870亿美元iShares比特币信托（IBIT）的续集，后者提供对比特币的纯价格敞口。标题2^[2].

  比特币市场缺乏原生收益，这限制了其对机构投资者的吸引力，而这只新的ETF正是满足了市场对收益日益增长的需求。通过利用期权策略，

贝莱德旨在弥补这一差距，与华尔街公司在替代收入方面创新的更广泛趋势保持一致。VettaFi 的 Todd Rosenbluth 指出，此类策略迎合了寻求多元化和收益的投资者的需求，尤其是在传统固定收益回报仍然难以捉摸的环境下。标题1^[1]。此举也反映了该公司在 ETF 领域的主导地位，其 iShares 品牌管理着超过 12.5 万亿美元的资产标题2^[2].

  贝莱德的数字资产业务快速增长，每年从比特币和

以太坊2025 年的 ETF。该公司仅比特币持有量就超过 756,000 BTC，价值 852.9 亿美元，成为加密货币最大的机构托管人标题2^[2]其以太坊相关基金近期流入资金（上周达5.12亿美元），凸显了加密货币ETF的加速普及。该公司还探索了代币化，推出了BUIDL货币市场基金，目前管理着20亿美元的资产。标题2^[2].

  监管环境正在发生变化，以支持此类创新。美国证券交易委员会 (SEC) 最近批准了商品 ETF 的通用上市规则，这可能会加快加密货币产品的上市速度，将审批时间从 240 天缩短至 75 天。标题2^[2]这一变化，加上特朗普政府的亲加密货币政策，包括建立战略性比特币储备，为机构参与创造了更有利的环境。贝莱德的申请正值企业对比特币国债的兴趣日益浓厚之际，预计到2025年，将有超过200家公司筹集1000亿美元用于购买加密货币。标题5^[4].

  市场分析师认为，比特币溢价收益ETF可以吸引那些寻求收益的传统投资者，而无需完全牺牲比特币的上涨潜力。然而，备兑看涨期权策略本身就限制了价格上涨，这种权衡可能对规避风险的投资者有吸引力，但可能会阻碍那些专注于资本收益的投资者。Rosenbluth强调，虽然这种方法改变了比特币作为投机分散工具的传统角色，但它与投资组合构建中日益重视收益创造的趋势相一致。标题1^[1]该基金的成功还将取决于比特币的价格走势，目前在 220 亿美元期权到期事件中，比特币价格徘徊在 109,000 美元附近标题3^[3].

  贝莱德进军比特币收入策略，凸显了其对代币化和数字资产整合的决心。首席执行官拉里·芬克长期以来一直倡导所有金融资产的代币化，该公司最近在摩根大通Kinexys区块链上的测试表明，他们正在继续在这一领域进行探索。标题2^[2]随着机构对加密货币的需求不断增长，贝莱德作为传统和数字资产管理领域的市场领导者的地位使其能够利用不断变化的投资者需求。